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MeetUp de junio, vuelve a verlo


Este jueves celebramos el cuarto encuentro virtual con la comunidad de inversores de Fundeen a través de nuestro canal de YouTube. Como siempre, tuvimos la oportunidad de responder a alguna de las preguntas que nos llegaron durante esa semana a hello@fundeen.com y también a las que surgieron durante el directo.

En esta ocasión, el MeetUp arrancó con una demostración de la aplicación nativa de Fundeen para móviles de la mano de nuestro Head of Product, Víctor Gutiérrez. Aunque todavía quedan unas semanas para que podamos descargarla desde Google Play y la APP Store, los asistentes a este encuentro virtual ya pudieron ver alguna de las funcionalidades que integrará.

Puedes volver a ver el vídeo íntegro aquí mismo, y la presentación de la App desde el minuto 15:35. Como siempre, más abajo encontrarás la transcripción de algunas de las preguntas que nos hicisteis.

¿Son más fiables las instalaciones grandes? ¿Cuándo saldrá Abadía?

(Minuto 32:30) Respecto al tamaño de las instalaciones, es una cuestión de percepción del riesgo. Todos los proyectos tienen su parte positiva y su parte negativa, por decirlo de alguna forma. En las instalaciones pequeñas se firma un contrato de compraventa de energía a largo plazo y suelen tener plazos de operación más cortos. En cambio, también tienen un riesgo más alto de que el consumidor, por alguna eventualidad, no consuma la cantidad energía a la que se ha comprometido.

En las instalaciones grandes, en cambio, es seguro que el 100% de la energía producida se venderá, pero no siempre está claro a qué precio. En España, el precio de la energía se tasa diariamente así que no cuentas con esa certeza a largo plazo que te ofrecen los proyectos más pequeños, aunque recurras a los estudios y análisis más fiables sobre el precio de la energía a futuro.

Hay otros factores que tener en cuenta. Por ejemplo, los proyectos grandes suelen tener un poco más de inercia y el impacto de cualquier sobrecoste es mucho menor. Pero los proyectos pequeños son más manejables y los problemas que puedan surgir son fácilmente abordables. Con lo cual, no necesariamente son mejores uno u otros, sino que lo mejor es diversificar.

Nosotros siempre recomendamos que diversifiquéis, que invirtáis en distintos tipos de proyectos y así vuestra cartera será más flexible. También queremos ofreceros el modelo financiero en Excel, en lugar de en PDF, para que podáis modificar los valores y realizar vuestros propios análisis con más facilidad.

Respecto a Abadía, seguramente saldrá después del verano porque antes lanzaremos un proyecto muy parecido, también de 1,3 MWp, aunque todavía nos falta cerrar el acuerdo. Tenemos previsto que salga a mediados de julio y queremos que, aprovechando que es una oportunidad a 30 años, también esté disponible el Marketplace.

​ ¿Cuándo vais a cambiar la política para favorecer a los usuarios que ya han invertido?

(Minuto 38:50) No tenemos pensado cambiarla porque creemos que la rapidez con la que se ha completado la financiación de los últimos proyectos es un fenómeno que no se producirá en los más grandes, los cercanos al millón de euros.

En Fundeen reservamos el 50% de la inversión para los inversores ya activos, los que ya hayan invertido, durante tres días. Es decir, el resto de los usuarios podrán participar cuando se cumpla alguna de estas condiciones: o bien se haya completado el 50% del importe a financiar, o que hayan pasado 72 horas. Lo que sucederá con los proyectos más grandes es que a los 3 días se abrirá para todo el mundo y estos proyectos permanecerán publicados durante varios días en la plataforma. Será mucho más sencillo invertir.

¿Los proyectos de renovables reciben algún tipo de incentivo de alguna entidad pública?

(Minuto 41:00) No hay ningún tipo de ayuda, o subvención directa, o al menos no la hemos percibido. Hasta ahora, existían ayudas al autoconsumo en distintas comunidades autónomas, como Andalucía. Pero esta subvención, de hasta el 30 o 40% de la instalación, se concedía siempre y cuando el dueño de la instalación fuese también el consumidor y dueño del solar o de la nave. Con lo cual, nosotros no podíamos acceder a estas ayudas porque la dueña de la instalación es, como sabéis, la sociedad vehículo que crea el promotor y en la que participan los inversores.

Algunos ayuntamientos sí tienen ciertos beneficios para los autoconsumos en el impuesto de construcciones, instalaciones y obras, y permiten una reducción de hasta el 95% de este impuesto por el hecho de ser un proyecto de renovables. Hace poco también se publicó un borrador sobre unas ayudas de 300 millones de euros para este tipo de iniciativas de pequeño tamaño. Así que es posible que algunos proyectos se puedan beneficiar de estas ayudas.

En el Marketplace, ¿se podrá invertir menos de 500€?

(Minuto 44:28) Sí, se va a poder vender menos acciones de las que adquiriste en un primer momento. Así que si has invertido 500€ vas a poder vender 100. Esto significa que los usuarios interesados, podrán invertir menos de 500€ adquiriendo estos paquetes de acciones a la venta en el Marketplace.

¿Se pueden reutilizar las sociedades vehículo en distintos proyectos?

(Minuto 47:09) Aquí cabe puntualizar que las sociedades las crean los promotores para independizar cada proyecto y asegurar que tengan su propia actividad. Parece complicado “reutilizar” una sociedad para más de un proyecto, pero el promotor podría proponer una ampliación de capital a los inversores para financiar otra instalación.

Este escenario es un poco complicado, pero es algo que el promotor podría plantear. En líneas generales no se pueden reutilizar las sociedades y nosotros planteamos que, una vez terminado el plazo de la operación, se liquiden.

¿Qué coste implicará la gestión del traspaso de acciones en el Marketplace?

(Minuto 52:22) Estamos estudiando implantar una comisión del 2% para el vendedor. Es decir, la persona que vende las acciones tendrá que pagar un 2% del importe de la operación a Fundeen si la gestión de la compraventa se realiza a través de nuestra plataforma. Si el acuerdo entre vendedor y comprador se formalizase de manera externa, ahí nosotros no cobraríamos nada.

Pero la idea detrás del Marketplace no es ganar dinero, sino que es una herramienta para fomentar la inversión primaria. Al final lo que queremos es construir más proyectos.

El contador de tiempo puede ser estresante a la hora de leer los contratos.

(Minuto 53:30) Los contratos de los proyectos los publicamos unos días antes para que los podáis leer con tiempo porque entendemos que esos 15 minutos de margen se quedan cortos. Podéis leerlos tranquilamente unos días antes. Pero, con independencia de eso, tomamos nota y tendremos en cuenta lo que nos dices. Como dijimos antes, esperamos que con los proyectos más grandes ya no tengamos estos problemas.

¿El proyecto de Almería será íntegramente financiado a través de la plataforma?

(Minuto 57:53) La práctica totalidad, cerca del 90,3%. El 10% restante lo aporta el promotor. En este caso, el promotor quiere invertir el 100% del beneficio de desarrollo del proyecto en participaciones. No quiere cobrarlo, sino participar. Esto creemos que es un mensaje muy bueno y que ofrece garantías de que el promotor va a hacerlo lo mejor posible porque él también tiene interés en que todo salga bien.

¿Qué opináis de las quiebras recientes de algunas plataformas P2P?

(Minuto 63:30) Muchas veces, este tipo de plataformas se montan en países donde la supervisión financiera es más laxa que en España. Y a veces, acaban yendo por el mal camino. Nuestra opinión es que, aunque pueda parecer una cuestión menor estar autorizados por la CNMV (que es muy exigente) y operar en un país como España, eso nos hace plataformas más sólidas y fiables. Si no nos equivocamos, ninguna de las autorizadas por la CNMV está en esta situación de quiebra.

¿Cuánto tiempo tardaré en obtener el primer dividendo?

(Minuto 65:23) La norma es 3 meses después de la conexión. Es cierto que luego puede surgir alguna cuestión que nos retrase, pero esto es algo que estamos aprendiendo a optimizar para que no se retrase el reparto de dividendos. También depende del tiempo que tarde en ponerse en marcha la instalación. En un escenario ideal, podríamos hablar de repartir dividendos 6 meses después de completar la financiación en los proyectos más pequeños, 12 en el caso de los más grandes.

¿Por qué un promotor recurre a Fundeen y no a un banco? ¿Asume un riesgo que el banco no quiere asumir?

(Minuto 68:53) Más que una cuestión de riesgo, es una cuestión de tamaño. Esta es, de hecho, la razón de ser de Fundeen. Los proyectos que financian los bancos, son instalaciones donde se invierten muchos millones de euros. Esto es así porque el esfuerzo que requiere analizar una oportunidad de 100 kWp es similar a la que puede requerir una de 10 MWp.

Los bancos no quieren dedicar tiempo a las instalaciones pequeñas. Para ellos, estructurar la deuda que se les asigna es algo muy complicado, por eso, por menos de cinco millones de euros, no entrar a financiar. El único que sí lo hace, y nosotros tenemos acuerdos con ellos, es Triodos Bank, que son banca ética y tienen intereses más allá de lo puramente económico. Este es el motivo por el que los promotores recurren a la financiación alternativa.

¿Los grandes proyectos que vais a lanzar podrán ser financiados a través de la plataforma?

(Minuto 71:56) Es un reto, desde luego, pero para eso estáis los inversores. Nosotros queremos lanzar distintos tipos de proyectos que os animen a invertir y, en el peor de los casos, si no se consiguiese el capital, se devolvería.

¿Contempláis anular un proyecto que sea problemático, como los franceses que llevan tanto retraso?

(Minuto 73:09) Sí, es una de las cuestiones que estamos estudiando. En el caso de los proyectos franceses, la relación con el promotor está siendo difícil y él es quien tiene el contacto con los entes locales. Si no se llega a una solución, probablemente tengamos que tomar una decisión. Vamos a enviar un burofax al promotor para darle un preaviso de 30 días e iniciar un procedimiento judicial o para decidir no acometer la inversión. Estamos estudiando cuál es la fórmula adecuada a nivel fiscal y legal.

Son proyectos en los que se puede producir algún problema, pero, en cualquier caso, siempre se puede devolver el capital. Somos conscientes de que este capital ha estado retenido durante bastante tiempo sin rentabilizarse, pero si no hay otra solución satisfactoria: no se construirá y se devolverá el capital.


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